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        独家视点:看宏观背景下钢市周期性波动

        浏览次数: 日期:2008-09-16

          最近,我国钢材价格相对于上半年涨辐过快的行情来说,呈现出普遍下跌。应该说,这种情况的出

        现,并未超越年初我们曾就宏观经济形势对钢铁行业发展及钢市所产生影响的基本判断……

          回顾一:2008年影响我国钢铁行业发展的不确定因素增多,主要是国家实行从紧的货币政策,全社

        会固定资产投资增幅回落及回落的幅度,将影响国内市场对钢铁产品需求的增长幅度;另据IMF(国际货

        币基金组织)预测,2008年由于全球经济增长放缓,全球市场钢材需求增幅总体上将比2007年有所回落

          回顾二:当前国际环境中的不确定性和风险因素仍然很多,国内经济运行中的一些矛盾也比较突出

        ,面临不少的问题和挑战。当前及今后一段时间的经济形势不容乐观,对可能出现的困难和不确定因素

        的影响,必须高度重视,钢铁企业要做好过紧日子的准备,及时调整生产经营战略,制订应对措施。

          回顾三:下半年我国GDP、固定资产投资、外贸出口总值的增长幅度,均可能比上半年有所回落,因

        此决定了下半年国内市场粗钢消费需求增幅将比上半年有所下降。这种需求减弱的态势,将对下半年国

        内钢材市场供需平衡带来重大的影响。

          上述三点基本预测和判断,皆出自中国钢铁工业协会(时间分别为:2008年2月17日;2008年7月30

        日)。因此,我们只要曾经密切关注、高度重视、注意思考过上述“权威判断”或“官方预测”,即不

        会对目前出现的国内钢材市场价格下跌现象感到“出乎意料”。

          与此同时,在上述基本判断框架下,我们再略作一层延伸观察--

          国内市场--今年一季度GDP增长10.6%,二季度10.1%,全年预计10%左右。7月份,工业生产增速减

        缓。全国规模以上工业企业增长值同比增长14.7%,增速比6月份回落1.3个百分点,比去年同期回落3.3

        个百分点。消费钢材的主要下游行业生产大多回落到20%以内,如:通用设备制造业增长18.4%,交通运

        输设备制造业增长15.8%。另有数据显示:7月份全国工业锅炉产量增速较上月回落2.6个百分点;民用钢

        质船舶产量增速较上月回落10个百分点;金属切削机床产量增速较上月回落了4.3个百分点;全国各类型

        乘用车销量环比下降接近2%;基本型乘用车(轿车)销售环比下降16.78%,增速急剧滑落;主要城镇住

        宅市场成交极为清淡,开发商资金回流严重受阻,拖累整体固定资产投资实际增长率继续回落……

          国际市场--据IMF(国际货币基金组织)最新预计:全球经济增长在2008年下半年将继续减缓,到

        2009年才逐渐恢复;近来的指标显示,2008年下半年经济活动也将进一步减缓;在先进经济体、企业与

        消费者情绪持续消退,工业生产也进一步趋弱;新兴经济体也已出现企业活动趋弱的迹象。因此,预计

        全球经济增长将从2007年的5%下降到2008年的4.1%和2009年的3.9%;第四季度同比预测更为清晰:增长

        将从2007年的4.8%下降到2008年的3.0%,2009年将回升到4.3%。

          尽管IMF如上预测了全球经济增长总况,我们是否依然可以这样看:不能完全排除全球市场存在着某

        些区域性的、结构性的钢铁资源缺紧状况,但因世界经济增长总体减缓而引发的全球对钢铁产品需求总

        量的增长放缓情况却正在显现。鉴于这种客观实际,国际市场对国内钢材的需求或出现某些变数(包括

        国内出口政策、品种等因素影响),届时或影响国内钢材市场价格的涨或跌……

          产能背景--我国钢铁业资深专家、中国联合钢铁网首席顾问周国成先生在他的一份最新研究报告

        中分析:受国内外诸多不确定因素的影响,钢铁产能释放受到一定的制约。铁矿石、煤炭、焦炭、石油

        价格大幅上涨;下半年主要是煤炭供应不足、焦炭供应紧张、价格上涨的趋势,将影响部分企业产能释

        放;电力紧张制约产能释放,上半年全国发电量同比增长12.9%,增速同比下降3.1个百分点,7月份发电

        量同比增长8.1%,增速同比下降7.4个百分点,下半年电力缺口较大,国家将首先减少钢铁等高耗电行业

        的电力供应;交通运输紧张将对钢铁生产带来影响,下半年交通运输将重点保证地震灾区的恢复重建所

        需物质以及电煤的运输;资金紧张制约产能释放,下半年国家将继续实行从紧的货币政策,抑制通货膨

        胀;钢铁企业仍将面临流动资金不足,特别是中小企业采购原燃料资金困难;受国家淘汰落后产能制约

        ,按照各地区与国家发改委签订的责任书,将有一批落后产能遭淘汰。

          钢铁生产--据周国成先生最新研究报告中所显示的分析数据:今年7月份我国钢铁产品产量增速减

        缓。7月份粗钢产量4488.64万吨,同比增长7.5%,增速比上年同期下降7.0个百分点,与6月份相比下降

        2.68个百分点;1-7月粗钢产量30829.2万吨,同比增长9.3%;7月份粗钢日产水平144.79万吨,比6月份

        减少11.69万吨;7月份钢材产量5101.02万吨,同比增长7.0%,增速比上年同期下降16.9个百分点,与6

        月份相比下降4个百分点,1-7月钢材累计产量35179.73万吨,同比增长11.7%;7月份粗钢产量首次出现

        个位数增长,钢材增速小于粗钢增速。

          此外,另有分析应引起我们的注意:2006年和2007年,我国钢铁投资增幅大幅回落到2.5%和13.2%。

        今年上半年我国钢铁投资增幅虽然反弹至20%以上,但是受到产业政策和市场形势的影响,实际钢铁投资

        主要集中在热卷板、冷轧板和中板生产线的建设上。而由于这些生产线投资规模大,所以实际增加的粗

        钢产能并不多,这就造成了今年我国建筑钢材产量增幅很低,甚至出现了螺纹钢减产现象。

          市场心态--由于对未来行情的担忧,钢贸企业或出现了一些抛售现象;为了尽快出货、回笼资金

        、减少库存,一些钢厂此间或实施了在“成本承受范围之内”的降价销售策略;也不排除存在某种情况

        下经销商完不成销量目标任务而或被钢厂取消代理资格而不得不亏本抛售的可能因素;经销商在一般情

        况下的传统操作模式为:“涨了存、跌了放”,此类“反向蓄水池”效应,在此间也会对本已下滑的钢

        价产生一定程度的冲击……等等。

          据周国成先生的研究及分析,当前钢材市场价格大幅下跌的主要原因是:去年下半年以来市场价格

        持续上涨,今年上半年涨幅过快,市场价格倒挂,风险增加,经销商信心不足;需求减弱,价格维持高

        位运行缺乏支撑,奥运会、南方梅雨季节以及洪水影响需求,下游需求受成本高涨而产生抑制作用等。

          我们说:钢材价格是把“双刃剑”,短期带来利润,同时也会抑制需求;钢材市场在这把“双刃剑

        ”作用下,会呈现出“周期性波动”。

        所属类别: 行业新闻

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