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        今年春节后钢材走势是否依然给力?

        浏览次数: 日期:2011-01-23

        由于春节过后气温逐渐回升,房地产、工程建筑等下游用钢行业的需求迅速放大,而大多数钢厂往往受春节放假影响供给相对有限,此时市场短暂的供需失衡会使贸易商春节前的囤货容易获得较高利润,这个规律使得多数钢材贸易商习惯节前囤货节后待涨,那么今年春节后钢材走势是否依然给力呢?笔者从历史数据、钢厂调价、国内外资本市场三个角度进行分析认为节后钢材继续震荡攀升的可能性依然很大,但幅度相对有限。

        一、历史数据:由于螺纹期货刚刚上市不到两年,历史数据有限,所以主要采取热卷和螺纹现货指数来分别计算节前两周、节前一周、节后一周、节后两周、节后一个月的涨跌幅度,从数据来看,节后一个月,2005-2010的6年时间中,除了2009年以外,热卷和螺纹现货其余5年均出现不同程度的上涨,如表一和所示表二,其中热卷现货在2006年涨幅高达13.85%,螺纹现货在2008年涨幅高达10.96%,从历史数据来看,春节前囤货的风险相对较小,在统计的6年中,热卷现货春节后一个月平均累计涨幅在4.17%,螺纹现货春节后一个月平均累计涨幅在3.59%。但春节前两周时间上涨的动能一般不大,一是由于大部分贸易商节前两周开始封库,导致成交量能急剧减小,资金节前大范围抽离;二是钢材大户的备货基本早已完成,市场中小散户很难大幅度影响钢材价格。

        二、钢厂调价:钢厂调价春节前一般以上涨为主,主要由于临近春节,钢厂检修计划普遍增多,当月产能下降导致钢厂销售任务减轻,供需得到有效改善;另外钢厂同样对春节后工程大量开工导致钢材需求骤增存在预期。以宝钢为例,因为宝钢作为钢厂调价的风向标,在国有大型钢厂中每月中旬率先出台下月订货价格政策,对其它钢厂存在很强引导作用。从表三中可以看出:自从2005-2011年宝钢春节前最后一次调价政策只有平盘或上涨,没有下调的历史,无论是2008年前的季度定价还是2008年后的月度定价,从图中可以看出,宝钢的节前的价格上调的确对现货市场存在一定的推涨作用,除了2009年春节后现货市场热卷出现下跌外,其余年份节后一个月现货市场均出现了不同程度的上涨,2009年主要原因可能是钢材市场受经济危机影响波动相当剧烈,存在一定的非理性因素。

        三、国内外资本市场由于春节期间国外并不休市,外盘主要以龙头品种铜作为统计,在2005-2010的6年中,外盘在国内春节休市期间有5次大涨,周累计涨幅均在3.5%以上,只有一次出现小幅下挫,国内开盘后第一周基本会出现补涨补跌。国内上证指数节后开盘第一周也是主要以上涨为主,但与钢材期货的涨跌节奏并不完全一致,也就是说国内外资本市场节后一周对钢材的影响有限,只是一定的参考作用,并非决定性因素,春节前后仍然是钢材的金属属性占据主导,强于钢材的金属属性。

        总之,春节前,钢材继续大幅上涨的动能不足;春节期间,外盘期货市场对国内期货影响有限,钢材的金属属性仍是主导价格走势的核心因素;春节后,钢材价格走势主要以震荡攀升为主,由于根据进口铁矿石季度定价规则推断2011二季度铁矿石不会出现2010年同期那样大幅上涨,钢材的上涨的幅度相对有限。

        所属类别: 行业新闻

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